科创委做市商制度稳步推进。

某券商中方记者最新消息是，目前获批的8家券商已修改公司章程、办理监管备案、工商变更登记、颁发证券期货营业执照、申请续展等相关事宜一切准备就绪后，科创委的做市业务将在其主管的指导下开展。

国泰君安（601211，诊断股）非银行金融首席分析师刘新奇表示，科创板推出以来，市场运行平稳。复制到股票领域，促进了资本市场的健康和长期发展。

8家券商为科创委做市业务做准备

8家券商获科创委首批做市商资格后，正紧锣密鼓地准备开展做市业务。 9月16日，证监会公告，申万宏源（000166，诊）证券、华泰证券（601688，诊）、银河证券、中信建投（601066，诊）证券、东方证券（600958，诊）获批财通证券。 （601108，诊断股份）、国信证券（002736，诊断股份）、国金证券（600109，诊断股份）获得科创委做市商资格。

根据规定，上述八家券商将按规定修改公司章程、办理监管备案、工商变更登记、申请换发证券、期货营业执照等。同时，为防止做市商交易业务与经纪、自营、资产管理等其他业务存在潜在的利益冲突，试点经纪公司在开展业务前必须符合要求。一是完善业务分离制度，防止机密信息不当散布，严防利益冲突；二是对内控、决策流程和市场进行把关，建立健全制衡机制。开展交易业务，确保业务规范有序开展 完善诚信执业风险防控和反洗钱要求，促进利润转移、内幕交易和市场交易现场操纵或其他违法行为。

科创板做市商机制是不断完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验场”的重要手段。这个系统已经存在了很长时间。早在2014年，新三板的做市商制度就引入实施，对做市商的权利义务、评价体系、激励机制、各种做市商制度等进行了研究和积累。 。

引入做市商机制是推进科技创新委员会建设的重要手段。科创委自2019年7月开市以来已稳定运行三年多，统筹发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度改革，不断推进。各项制度安排得以延续，市场检查为试点做市商创造了有利条件。

“科创委是资本市场改革的‘试验场’。试点引入做市商机制，有利于积累经验，稳步推进改革，逐步在市场上复制。将全面注册制的实施顺利对接主板、创业板等股权板块，乃至期货市场。”刘新奇说。

今年5月，中国证监会发布了《证券公司科创委股权做市交易业务试点规定》。这主要包括做市商的准入条件和程序。内部控制、风险监控和监控以及监管执法。 7月，上交所发布相关规定，也明确了做市商服务的申请与终止、做市商的权利义务、做市商的监管等。

根据要求，有资格参与第一批试点的券商必须满足两个条件：过去12个月内持续净资本不低于100亿元，以及A类分类评级。 （含）最近 3 年。这意味着，获得科创委做市商资格的8家证券公司均为三年制A级及以上“优等生”。

做市安排有助于增加市场流动性

根据同花顺的 iFinD（300033，诊断股）统计，截至 2022 年 9 月 30 日，有 480 家公司在科创委上市。市值约6万亿元。市场人士认为，科创板股票交易活跃程度参差不齐，引入做市商有助于提高市场流动性。

“做市商机制刺激了交易活跃度。”刘新奇说，做市商利用自己的证券直接与买卖双方进行交易，更好地匹配证券的供求关系，使得传统的说法可以有效避免竞价。因为交易模式下交易量的增加和交易过程的放缓推动了整体市场活动。

天风证券（601162，诊断股）非银行首席分析师夏长生从海外经验来看，做市商机制是竞价交易的有力补充，提高了市场流动性，提高了价格发现和稳定性。 。市场。现在科创板流动性分层明显，64%的科创板股份没有达到年初以来所有A股的日均换手率。嗯。这可能会削弱板块对科技企业发展壮大的影响。金融支持和做市商机制的引入将进一步增加科创板股票的流动性，增强市场韧性，提高长期成长。科创板市场发展。

中小投资者也受益。华泰证券研报显示，在没有做市商制度的市场中，投资者的“集体效应”往往导致证券价格反应过度，做市商在资金、制度、人员等方面的优势稳定了市场。做完了。 “不合理的变化”。

总体而言，科创板做市商制度有助于提高市场效率，改善资本市场运行。平安证券研究院金融金融科技行业首席分析师王伟义表示，今年以来，监管部门多次提到改革综合注册制、资本市场融资方。深化。 ，双方将共同努力，完善资本市场运作。

中资券商记者了解到，做市商资质有望扩大（601198，诊断股），中信证券（600030，诊断股），光大证券等（601788，诊断股），招商证券（600999，诊断单元）等。

对于证券公司而言，做市商制度的推出，将延伸证券公司原有的投行服务链条，提高资金运用效率，有效盘活证券公司自有资产，提升业绩，帮助提升。性能稳定性。国金证券发言人表示，科创板做市业务拓展了券商原有的投行服务链。通过为券商承销和保荐的科创板项目提供做市报价服务，券商可以更有效地发挥与投行业务的协同效应，延伸客户服务链，增加科创板客户数量。打造客户粘性，综合金融服务能力为后续探索客户多元化、全方位的金融需求奠定了坚实的基础。

西部证券（002673，诊断股份）非银负责人罗占辉认为，券商自营投资业务受市场波动影响较大，导致各券商业绩差异较大，我来了。自营投资 做市业务表现有望更加稳健和确定，将成为证券公司下一阶段的主要投资方向。此外，做市业务作为机构业务的一部分，可与公司的投资银行、场外衍生品、研究等业务合作，拓展机构业务空间。