第三季度结束，FOF表现如何？

在经历了上半年的市场动荡之后，FOF在三季度也迎来了新一轮的业绩考验。以第三季度或前三季度为统计维度，这一时期收益为正的产品较少，最高收益的FOF收益率仍在1%以下。三季度收益最高的产品多为债券类型，前三季度收益最高的产品多为混合类型。

但在三季度，由于股票市场本身的波动，FOF产品的退出相对可控，说明FOF产品平滑波动的能力还是比较优秀的。正如一位业内人士所说，FOF并不是一种能在短时间内获得高回报的产品，而是为了发挥资产配置功能，实现产品收益的稳定增长。

第三季度收益均值-5%，平稳波动优势出现

FOF第三季度截至9月30日。业绩分布方面，在400多只FOF （A/C未合并）中，实现正收益的产品数量有限，其中持有的永盈汇盈1年，持有的安盛普银盛6个月，持有的英瑞6个月，持有的安泰亿芳如意1年。

具体来说，三季度表现最好的是永盈汇盈持有一年，A类上半年累计收益0.77%，C类累计收益0.66%。其次是安盛银实回报6个月持有，A类上半年累计收涨0.55%，C类上半年累计收涨0.50%。表现第三好的是平安银瑞的6个月期持仓，上半年A类增持0.47%，C类增持0.38%。

这三只FOF基金都是债券型FOF基金。这只FOF重仓基金由田沁燕管理，主要由被动型指数债券基金和纯债券基金组成，也有部分债券。该基金成立于去年年底，截至年中，规模不足1亿元。安盛银实回报6个月控股由陈树朗管理，此次FOF重仓多为短期纯债型基金，除部分中长期纯债券和被动型指数债券基金，其中有一些债券配置。该基金成立于今年第一季度，截至年中规模为1亿元。平安银瑞六个月的持股由Ewinfeld管理，这是一家未披露的FOF，成立于5月，成立时拥有1.82亿美元的基金。

就绝对价值而言，FOF在第三季度的表现并不耀眼。收益最好的FOF都是债券，包括前三种，没有一种在第三季度的回报率超过1%。从业绩分布来看，FOF的平均收益在-5%左右，少数业绩最差的FOF均为混合型，回调幅度超过14%。

但值得注意的是，在第三季度，上证指数收跌11.01%，深证成指收跌16.42%，沪深300收跌15.16%。在股市大幅回撤的情况下，即使是部分FOF，其回撤仍在可控范围内。从第三季度FOF产品的业绩分布来看，这类产品在控制风险方面还是有一定效果的。

前三季度，只有3%的产品盈利为正，回撤幅度最大的超过23%

今年到目前为止，截至第三季度末，有10个产品的收益为正（A/C类未合并），在300多个FOF产品中所占比例并不高。综上所述，今年前三季度FOF的平均总回报率为-9.8%，最大回调幅度超过23%。表现最好的基金涨幅不大，也没有高收益的FOF产品。

其中，亿方大如意安合一年持有A股收涨0.76%，涨幅居第一;广发安泰稳定养老一年持有紧随其后，涨幅0.53%;第三名是方达如意安合一年持有C股，涨幅0.47%。这意味着，截至第三季度末，FOF的全年累计收益最高不到1%。

从类型上看，表现最好的是混合基金。该基金成立于去年12月，由王玲和张振琪管理。根据今年年中的数据，该基金规模为8.56亿元，占资产配置的93.5%2%。

从半年报持股情况看，本次FOF配置了更多的易方达内部资金，包括中长期纯债务资金、混合债券一级资金、灵活配置资金、部分债务混合资金、短期纯债务资金、混合债券二级资金等。

沉重的内部资金，在管理产品方面不乏知名基金经理，如张清华的亿方大裕丰回报、胡健的亿方大丰天力、亿方大裕汇回报。此外，FOF还持有一些来自外部机构的知名基金经理的产品头寸，如邱东荣的中工价值领袖、周志硕的CCI潜在新蓝筹、姜诚的中泰明星价值选择等。

广发安泰稳定养老一年控股有限公司由曹建文管理。该基金成立于去年7月。截至年中的数据显示，该基金规模为8.7亿元，占资产配置的83.66%。

从半年报的位置上看，本次FOF配置的广发内部资金较多，包括混合债券型一级基金、灵活配置型基金、短期纯债务型基金、被动型指数型债券型基金等，整体风格较为稳定。然而，该基金9.12%的资产为股票，其中包括贵州茅台、兴业银行、星宇控股、广汇物流、中航机电、恒生电子、药明康德、东山精密、中信证券和华恒生等。

此外，还有表现良好的怡芳大如意安泰A年。该基金成立于2020年8月，由张浩然、张振琪管理，截至今年第三季度末，该基金收涨0.43%。截至年中，FOF规模为2.9亿元，资金占其资产配置的94.27%。

从半年报的持股情况来看，本次FOF配置了更多易方达的内部资金，包括混合债券一级基金、灵活配置基金、短期纯债基金、被动型指数债券基金、中长期纯债基金等。胡健易方大年风天利、易方大裕惠回报、杨宗昌易方大供给改革也在其中。此外，还有一些知名的外部基金，如邱东荣在管理价值中庚试点、蒋诚中泰之星元值优化，打造周志硕潜力新蓝筹。